发布日期：2024-11-06 23:55 点击次数：133
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科创板政策及行业动态一览：
l 行业动向：
9月24日《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》(以下简称“并购六条”)发布。第一条就是支持上市公司向新质生产力方向转型升级，积极支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组，支持科创板、创业板(以下简称“双创”板块)公司并购产业链上下游资产。A股并购重组活跃度明显提升，“双创”板块并购尤为活跃。
解读：
整体来看，“并购六条”发布后，A股并购重组活跃度明显提升，新特征明显。并购重组将更加注重创新驱动和产业升级，特别是在新兴产业和高科技领域，并购重组将成为推动企业转型升级的重要手段。科创板科技龙头公司有望受益。
科创板行情回顾及资金流向：
过去一周(9月23日-9月30日)科创板大幅上涨，科创50指数上涨34.55%，科创芯片指数上涨37.22%，科创板各指数均大幅上涨。
表：科创板主要指数表现
数据来源：Wind，华安基金，2024/9/23至2024/9/30
行业层面，科创板前五大行业分别为电子、医药生物、电力设备、机械设备和计算机，合计占科创板87.7%的公司市值。据申万一级行业统计，9月23日-9月30日科创板计算机、电子、电力设备、通信等板块均大幅上涨，表现亮眼。
ETF资金流向方面，跟踪科创板相关指数的ETF9月23日-9月30日资金净流入637.4亿元，年初以来资金净流入247.06亿元。
科创板主要板块观点：
l 新一代信息技术：
消费电子：华为三折叠手机MateXT于9月20日正式开售，当天全部型号在平台均售罄，二手市场溢价效应较为显著。作为全球首款三折手机，全球首款的形态创新受到消费者青睐，发售后市场反馈大超预期。三季度进入到消费电子新机发布密集期，后续系列新机值得期待，看好华为手机市场反馈超预期带来的产业链投资机会。
半导体：政策方面，证监会表示通过支持企业并购重组进一步促进资源有效配置，重点提出支持上市公司向新质生产力方向转型升级，积极支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组，支持科创板、创业板公司并购产业链上下游资产，科技龙头公司受益。半导体并购重组活跃，产业链整合有利于增强国际竞争力，半导体板块公司或持续受益。
汽车电子：据中汽协数据，8月国内新能源乘用车生产达到105.1万辆，同比增长 32.6%，环比增长12.7%；零售达到102.7万辆，同比增长43.2%，环比增长 17.0%；8月新能源车零售渗透率53.9%，创渗透率新高。进入“金九银十”的传统旺季，随着报废更新政策进一步发力以及地方以旧换新政策陆续出台，国内购车需求有望获得良好支撑。
l 高端装备制造：
制造业景气边际修复：中国24年9月官方制造业PMI为49.8%(前值49.1%)，超预期环比回升。政策面，在当前经济恢复发展的关键节点，宏观政策迎来重要拐点。货币端，央行下调金融机构存款准备金率50bp，降息20bp；财政端，国家加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，强调“发行超长期特别国债和地方政府专项债”。货币财政双重发力下，国内下游基础设施投资有望持续改善、大型基建项目逐渐开工，叠加此前大规模设备更新推进，工程机械行业或将持续回暖。
人形机器人：特斯拉正式官宣RoboTaxi将于加州时间10月10日发布，主题是“我们，机器人”，将揭开自动驾驶的未来。以RoboTaxi为代表的车型机器人，以Optumas为代表的人形机器人将成为特斯拉最重要的两条产品线，我们认为特斯拉将是一个机器人公司，而非新能源汽车公司。中国人形机器人供应链具备显著优势，或将持续长足发展。GGII预测，2024年中国人形机器人市场规模将达到21.58亿元，到2030年达到近380亿元，2024-2030年复合增长率将超过61%，中国人形机器人销量将从0.4万台左右增长至27.12万台。(第三方数据仅作参考，不作为投资建议)
l 生物医药：
创新药及CXO产业链：美国当地时间9月19日，美国参议院军事委员会(SASC)对外公布了参议院版本 2025 财年国防授权法案(简称 NDAA)S.4638，其中纳入 93 项修正案，但不包含“生物安全法案S.3558”相关提案。
美国立法过程复杂且耗时较长，对于一项提案，可以通过全部走完国会立法流程来立法即单独立法，也可以选择夹带在NDAA这类大提案中作为Amendment来立法。目前鉴于 6 月 11 日众议院与 9 月 19 日参议院 NDAA 并未纳入《生物安全法案》，后续生物安全提案推进只能考虑单独立法。单独立法方面，今年两院工作时间仅剩 9.23-9.27、11.12-11.22、12.2-12.20 三个工作日时间段，其间 11.5日开始美国还将举行总统、众议院(改选所有 435 席位)、参议院(改选 100 个席位中的33 个)选举。此外，参议院由民主党主导，而民主党内对生物安全提案存在很大分歧。因此综合来看，生物安全法案今年单独完成立法流程概率较低。
短期来看，法案影响从23年底开始，叠加业绩指引下调，股价跌幅较大，因此对信息刺激的敏感性较高，本次NDAA未纳入生物安全法案，利好国内创新药及CXO产业链。
华安科创板相关ETF简介：
l 科创50ETF指数基金(588280)
指数简介：科创50指数(000688)于2020年7月23日正式发布，以2019年12月31日为基日，由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映具市场代表性的一批科创企业的整体表现。
科创50前十权重股表现情况
数据来源：Wind，华安基金，2024/9/23至2024/9/30
l 科创芯片ETF基金(588290)
指数简介：科创芯片指数(000685)是科创板首批行业指数之一，是表征科创板市场的重要指数。科创芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。
科创芯片前十权重股表现情况
数据来源：Wind，华安基金，2024/9/23至2024/9/30
l 科创信息ETF(588260)
指数简介：科创信息指数(000682)从科创板市场中选取50只市值较大的下一代信息网络、电子核心、新兴软件和新型信息技术服务、互联网与云计算、大数据服务、人工智能等领域上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性新一代信息技术产业上市公司证券的整体表现。
科创信息前十权重股表现情况
数据来源：Wind，华安基金，2024/9/23至2024/9/30
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责任编辑：江钰涵 股票配资利息最低
